米哈游投资版图大揭秘！2021年前聚焦游戏产业链，如今多家被投企业拟上市

究极魔神

自2022年的时候，被爆料出踩雷信托理财，到了近期，有三家其投资的公司打算上市，米哈游在资本圈里算是扬眉吐气了一番。

近一个多月的时间里，米哈游所投资的三家企业，先后朝着港交所主板，分批递交了上市申请：

11月27日，有一家知名社交软件，它的母公司第三次开启赴港上市的进程，而在其股东之中，米哈游是第二大机构股东 ，。

12月21日，MiniMax获得港交所聆讯通过，其拟定于2026年1月9日进行挂牌，米哈游于2023年、2024年有过两次投资行为 。

1月1日，，Suplay把上市申请向港交所进行了提交，米哈游于2021年就已然成为了它最大的外部投资方 。

依据我们所进行的观察以及统计，在截至发稿之前的这个时间节点，且不将米哈游入股的资本机构投资计算在内，于此情况下，米哈游已然直接面向外部开展了对三十家公司的投资行为，其投资范围广泛，所涉及的领域包含了动画制作、美术、配音、发行等游戏的上下游产业链，除此之外，还涵盖了像人工智能、聚变能源、商业航天等一系列高新技术领域。

2021年前，聚焦游戏上下游产业链

回顾米哈游的投资版图，能很清晰明确地看出泾渭分明的投资方向，2021年及以前米哈游投资的目的都在于为自身游戏相关环节提供便利，而且米哈游对于投资的项目使用率也是颇高的。

比方说，米哈游于二零一八年有过投资行为的那家美术外包平台米画师，在截至发稿之前，米哈游于米画师之上达成过二百六十三回需求，当下仍然在征集游戏叫做《崩坏3》的直播物料插图 。

同年进行投资的动画制作公司吾立方，为米哈游旗下众多产品给予了动画制作服务，其中涵盖《崩坏3》里面布洛尼娅、琪亚娜的PV ，《原神》原宇宙放映节 ，Astra Carnival动画等等 。米哈游的动画团队miHoYo Anime在采访里曾讲过“在跟外部团队合作期间积攒了更多经验以及教训” ，吾立方想必也是其中一个指向 。

当下，吾立方所合作的产品涵盖了《王者荣耀》，以及《鸣潮》，还有《重返未来：1999》，再者《阴阳师》等，并且还曾经参与过《哪吒之魔童降世》的动画电影制作。

2019年，米哈游进行投资的奇响天外，曾一度被叫做“米哈游御用配音”，《崩坏3》里的无量塔姬子，其配音出自于此奇响天外，《原神》中的可莉、钟离、优菈，这些角色的中配出自奇响天外，《崩坏：星穹铁道》内的AR-214、波提欧等亦是一样，其角色中配同样出自奇响天外，除此之外，奇响天外的创始人彭博，还曾担任过 《原神》的中文配音导演。

2020年时，米哈游对蔚领时代进行了增持，2021年，米哈游又一次增持蔚领时代，在这一年，蔚领时代与米哈游展开合作，推出了《云·原神》，《云·原神》成为了极为成功的云游戏标杆案例中的一个，在此之后，许多游戏大厂纷纷争抢着发布云游戏。

不止是游戏研发环节，在IP衍生品方面米哈游也格外关注。

“萌购”的母公司凌梦科技，是一家海外ACG代购平台，在2017年的时候，米哈游对其进行了投资，直至如今，在萌购平台之上，依旧能够搜索到好多《原神》的周边产品。

在2018年之时，米哈游开展投资行动从而成立了Apex-Toys（湃思文化），与此同时，米哈游还以Apex-Toys的合作监修方这一身份，参与自身所属产品的周边制作工作 。在2019年的时候，米哈游推出了一款能够使其一战成名的产品 ，这款产品就是全球第一款具备全浮空结构的1:1等身大小美少女手办 ，具体而言是《崩坏3》旗袍·八重樱 。

现今，Apex-Toys的合作者已然延伸至腾讯游戏、网易游戏、拳头游戏、蛮啾网络、鹰角网络、SuperCell等诸多游戏大厂，其旗下的店铺，在天猫双11潮流玩具店铺销售榜单之中，也曾跻身TOP20 。

2018年时，米哈游对艾漫动漫进行了投资，艾漫动漫是正版动漫IP综合服务商，它涵盖衍生品开发设计业务，更关键的是，其旗下子品牌潮玩星球在多地有众多线下主题门店，比如在北京、上海、杭州等地就有100多家。

大伟哥在投资艾漫动漫时声称，“我们对潮玩星球与艾漫合并之后，从设计开始，历经生产环节，直至线下销售整个链条针对IP变现的解决方案极为看好。线下渠道能力得以增强，这也会反过来助力艾漫获取IP授权的能力，还有线上销售能力，进而完成用户沉淀以及品牌推广。”。

拟上市的Suplay是米哈游在IP衍生品领域的直接投资的作最后一次，就在这段时间，此后，米哈游把旗下像《原神》《崩坏：星穹铁道》等产品授权给Suplay，用来开发收藏卡、潮玩以及IP衍生品，于是Suplay相继推出了《原神》史莱姆系列周边、《崩坏：星穹铁道》阮·梅手办、《绝区零》邦布等产品，其中阮·梅造物系列在2024年GMV超过了5000万元。

2021年开始，投资放飞自我

2021年，能够被视作米哈游投资方向的一个重大转折点，此后，投资方向中的大部分看上去和游戏并没有关联，基本上全都是前沿的高新技术。

米哈游与上海交通大学医学院附属瑞金医院于2021年3月宣布签约战略合作，共建“瑞金医院脑病中心 - 米哈游联合实验室”，围绕脑机接口技术的开发以及临床应用等展开课题研究，联合实验室的主任是上海交通大学计算机科学与工程系的吕宝粮教授，。

那一年，米哈游采取了行动，与吕宝粮教授携手合作，共同创办了零唯一思。零唯一思有着特定的专注方向，致力于情感智能技术，还涉及脑机接口研发。

2025年，大伟哥于上海交大，和学弟学妹交流期间，曾提及脑机接口投资一事，原因是交大老师想要创业了 。

在2022那年，米哈游投资了聚变能源公司能量奇点，这是一个被外界称作“人造太阳”的项目，到了2023年，米哈游又再次对其进行投资 ，能量奇点联合创始人其中之一的李柱永为上海交大电气工程系副研究员，当大伟哥公开谈论起该项目时开玩笑讲道，是留美海归同学弄的，凭借两个PPT诓骗了他两个小目标，之后便没怎么再去管了 。

2022年的时候，米哈游做了投资民营航天公司东方空间这件事，这家公司成立于2020年，它已经进入独角兽行列了，其估值在60到70亿元的范围之中。它有核心产品，全球起飞推力最大的固体运载火箭叫“引力一号”，还有中大型可回收液体运载火箭叫“引力二号”。其中，引力一号有了已完成首飞和遥二发射的情况，进而进入商业化运营阶段；引力二号发动机已完成多次试车，预计在2026年左右开始首飞。

从2022年后，米哈游对人工智能领域加大了投资力度。

2022年7月，米哈游对AI公司MiniMax进行了投资，成了其最早的投资人，大伟哥还出任MiniMax非执行董事，精准地赶上了AI大模型爆发的风口。在招股書里，MiniMax把米哈游列为两家“领航资深独立投资者”当中的一个。

成为MiniMax技术落地方的还有米哈游，就像在《崩坏：星穹铁道》里，于角色控制这个环节运用了MiniMax的模型，智能对话环节也运用了该模型，剧情生成环节同样运用了MiniMax的模型。

2023年，米哈游对XR芯片公司万有引力进行了投资，万有引力在不久前举办的“2025空间计算大会”上，推出了极智G-X100芯片，还推出了极眸G-VX100芯片，以及极颜G-EB100芯片，或许在不久之后，我们也能够看到米哈游的VR产品出现。

接下来的一年，米哈游再度对具身智能企业星海图进行了投资，具身智能是什么呢，它是一种智能系统，这种智能系统是智能体借助身体把感知、行动以及认知进行深度融合的，它具体落实在人形机器人上面。按照投资圈所传出的消息，星海图很有可能会在今年提交上市申请文件，这就表明米哈游的投资在这两年将会迎来那种呈现出爆发态势的收获。

除由米哈游各主体公司进行直接投资外，在最近几年里，还入股了博裕资本，而后又入股了武岳峰科创，接着又入股了同歌创投，随后还入股了孚腾资本等多家投资机构，通过这些投资机构间接投资了多个领域的头部公司 。那其中包括新能源企业宁德时代，在生物医药领域有正序生物，于人工智能硬件方面有艾德未来智能又有加了灵予科技等等 。

米哈游参股的万物一期投资的部分企业

谁能百分之百确保，那些看似和游戏毫无关联领域的投资，即便大伟哥在公开场合宣称是“纯情怀投的”，有朝一日不会被启用呢？说不定这恰是米哈游精心谋划的一盘大棋。

先放开一下你的想象，对投资运用于构建下一代内容生产工具链的AI大模型，把AIGC嵌入到研发管线之中，以此提升生产效率以及内容复杂度，进而形成工业化能力，也就是模型作为工具的那种；接着参与到具备万有引力体现的XR空间计算芯片，入股镭昱半导体还有晶湛半导体，从芯片、显示以及算法等多个层面进行押注，从而抢占那沉浸式交互入口；最后再说脑机接口，它作为人机交互的终极形态，能够实现大脑信号向虚拟世界的直接映射，为基于情绪驱动的游戏交互去做技术储备 。